Guia completo para finanças corporativas

Guia Completo Para Finanças Corporativas

Histórico de Mercado de Capitais - Retornos médios de mercado

Os retornos médios são a média matemática simples de uma série de retornos gerados durante um período de tempo. Um retorno médio é calculado da mesma maneira que uma média simples é calculada para qualquer conjunto de números; Os números são somados em uma única soma e, em seguida, a soma é dividida pela contagem dos números no conjunto. 13; Por exemplo, suponha que um investimento devolveu os seguintes retornos anuais ao longo de um período de cinco anos completos: 10%, 15%, 10%, 0% e 5%. Para calcular o retorno médio do investimento durante esse período de cinco anos, os cinco retornos anuais seriam somados e depois divididos por cinco. Isso produz um retorno médio anual de 8%.

Buscando retornos médios ao invés de tentar vencer o mercado é uma estratégia de investimento amplamente recomendada. Explicaremos por que esse é o caso em uma seção posterior, Eficiência do Mercado de Capitais. Por agora, vamos supor que você quer seguir este conselho e procurar retornos médios. Como você faz isso?

Primeiro, você deve definir qual média você está tentando alcançar. Para fazer isso, você precisa encontrar um índice - um portfólio imaginário de títulos - que imita a parte do mercado que você vai investir polegadas Se você está investindo em todo o SP 500, um índice SP 500 irá dizer-lhe como Que o segmento do mercado tem realizado ao longo de um determinado período de tempo.

Em 3 de julho de 1884. A Dow Jones Company publicou seu primeiro índice médio de ações. Fundado em 1882 por Charles Dow, Edward Jones e Charles Bergstresser, o mandato da Dow Jones Company era fornecer médias de estoque fáceis de entender para o investidor cotidiano. Começando com o primeiro índice em 1884, Dow Jones publicou a agora conhecida Dow Jones Industrial Average (DJIA), comumente referido como "The Dow", em 1896. O Dow é composto por 30 das ações mais significativas nos Estados Unidos E é um dos índices mais amplamente utilizados em Wall Street. (Leia o T ele Posidores posição T no DJIA para saber mais sobre o moderno Dow.)

Junto com o DJIA, o Standard Poor's 500 é um dos índices mais conhecidos do mundo e é o benchmark mais comumente usado para o mercado de ações. Outros índices proeminentes incluem o DJ Wilshire 5000 (mercado de ações total), o MSCI EAFE (estoques

Australásia

) E o fx US Aggregate Bond Index (mercado total de títulos).

Tecnicamente, você não pode realmente investir em um índice, mas os fundos de investimento indexado e os fundos negociados em bolsa (baseados em índices) tornam possível investir em títulos representando grandes segmentos de mercado e / ou no mercado total.

Os retornos médios podem ser definidos de forma muito ampla ou mais estreita. O retorno médio para o SP 500 será diferente do retorno médio das ações tecnológicas. Da mesma forma, o retorno médio do mercado obrigacionista total será diferente do retorno médio dos títulos do Tesouro norte-americano. O período considerado também influencia o retorno médio. Por exemplo, enquanto o estoque retornou uma média de 11,31% de 1928 a 2018, retornou uma média de 3,54% de 2001 a 2018.

Investir em índices é uma forma de investimento passivo que visa gerar a mesma taxa de retorno que um índice de mercado subjacente, não importa quão baixo ou quão alto esse retorno seja. Os investidores que usam investir em índices buscam replicar o desempenho de um índice específico - geralmente um índice de renda fixa ou de ações - comprando ações de um veículo de investimento, como fundos indexados ou fundos negociados em bolsa, que acompanham de perto o desempenho desses índices.

Os defensores do investimento de índice evitam a administração ativa do investimento porque acreditam que é impossível "bater o mercado" uma vez que os custos de troca e os impostos são levados em consideração. Como o investimento do índice é relativamente passivo, os fundos de índice usualmente têm taxas e despesas mais baixas de gerência do que fundos ativamente controlados. A menor atividade de negociação também pode resultar em uma tributação mais favorável para os fundos de índice, em comparação com os fundos geridos ativamente.

É difícil acreditar que os índices têm sido em torno de menos de metade da história das bolsas de valores. Nesta seção, examinaremos a história desses veículos de investimento.

Não é incomum para as pessoas a falar sobre o "mercado" como se houvesse um significado comum para a palavra. Mas na realidade, os muitos índices dos diferentes segmentos do mercado nem sempre se movem em conjunto. Se o fizessem, não haveria razão para ter vários índices. Ao obter uma compreensão clara de como os índices são criados e como eles diferem, você estará no seu caminho para fazer sentido dos movimentos diários no mercado. Aqui vamos comparar e contrastar os principais índices do mercado para que a próxima vez que você ouvir alguém se referir ao "mercado", você terá uma idéia melhor do que eles significam.

Se você perguntar a um investidor como "o mercado" está fazendo, você pode obter uma resposta que é baseada no Dow. A Dow Jones Industrial Average (DJIA) é um dos índices mais antigos, mais conhecidos e mais utilizados no mundo. Inclui os estoques de 30 das maiores e mais influentes empresas do mundo. O DJIA é o que é conhecido como índice de preços. Ele foi originalmente calculado adicionando o preço por ação das ações de cada empresa no índice e dividindo esse valor pelo número de empresas - por isso é chamado de média. Infelizmente, já não é tão simples de calcular. Ao longo dos anos, divisão de ações. Spin-offs e outros eventos resultaram em mudanças no divisor. Tornando-se um número muito pequeno (menos de 0,2).

A DJIA representa cerca de um quarto do valor de todo o mercado de ações dos EUA, mas uma variação percentual no Dow não deve ser interpretada como uma indicação definitiva de que todo o mercado caiu na mesma porcentagem. Isso se deve à função ponderada dos preços da Dow. O problema básico é que uma mudança de US $ 1 no preço de um estoque de US $ 120 no índice terá o mesmo efeito sobre o DJIA como uma mudança de US $ 1 no preço de um estoque de US $ 20, embora uma ação tenha mudado em 0,8% eo outro Por 5%.

Uma mudança no Dow representa mudanças nas expectativas dos investidores sobre os ganhos e riscos das grandes empresas incluídas na média. Como a atitude geral em relação às ações de grande capitalização muitas vezes difere da atitude em relação às ações de pequena capitalização, ações internacionais ou ações tecnológicas, o Dow não deve ser usado para representar o sentimento em outras áreas do mercado. Por outro lado, como o Dow é composto por algumas das empresas mais conhecidas nos Estados Unidos, grandes oscilações nesse índice geralmente correspondem ao movimento de todo o mercado, embora não necessariamente na mesma escala. (Para obter mais informações sobre esse índice, consulte Calculando a Média Industrial da Dow Jones.)

O SP 500

Quando os investidores dizem que suas carteiras têm "batido o mercado", eles geralmente estão se referindo ao desempenho do SP 500. O Standard Poor's 500 Stock Index é um índice maior e mais diverso do que o DJIA. Composto por 500 das ações mais negociadas nos Estados Unidos, representa cerca de 70% do valor total dos mercados de ações dos EUA. Em geral, o índice SP 500 dá uma boa indicação de movimento no mercado dos EUA como um todo.

Como o índice SP 500 é ponderado pelo mercado (também denominado ponderação de capitalização), todas as ações do índice são representadas proporcionalmente à sua capitalização de mercado total. Em outras palavras, se o valor de mercado total de todas as 500 empresas do SP 500 cair 10%, o valor do índice também cai 10%. Um movimento de 10% em todos os estoques no DJIA, pelo contrário, não necessariamente causaria uma mudança de 10% no índice. Muitas pessoas consideram que a ponderação de mercado usada no SP 500 é uma melhor medida do movimento do mercado porque duas carteiras podem ser mais facilmente comparadas quando as mudanças são medidas em porcentagens ao invés de valores em dólares. (Para saber mais, verifique a Capitalização de Mercado Definida e como é calculado o valor do SP 500?)

O índice SP 500 inclui empresas de diversos setores, como energia, indústria, tecnologia da informação, saúde, finanças e bens de consumo.

O Wilshire 5000

O Wilshire 5000 é às vezes chamado de "índice de mercado de ações total" ou "índice de mercado total", porque inclui mais de 7.000 dos mais de 10.000 títulos que são negociados publicamente nos Estados Unidos. Todas as empresas com negociação pública com sede nos Estados Unidos que têm prontamente disponível dados de preços estão incluídos no Wilshire 5000. Finalizado em 1974, este índice é extremamente diversificado, incluindo ações de todas as indústrias. Embora seja uma medida quase perfeita de todo o mercado dos EUA, o Wilshire 5000 é referido com menos freqüência do que o menos abrangente SP 500 quando as pessoas falam sobre o mercado inteiro. [E1]

O Nasdaq Composite Index

A maioria dos investidores sabe que a Nasdaq é a bolsa na qual as ações tecnológicas são negociadas. O Nasdaq Composite Index é um índice ponderado pelo valor de mercado de todas as ações negociadas na bolsa de valores Nasdaq. Este índice inclui mais de 5.000 empresas, incluindo algumas que não são baseadas nos Estados Unidos. Embora este índice seja conhecido por sua grande parcela de ações tecnológicas, o Nasdaq Composite também inclui ações de indústrias financeiras, industriais, de seguros e transporte, entre outras. O Nasdaq Composite inclui empresas grandes e pequenas, mas, ao contrário do Dow e do SP 500, também inclui muitas empresas especulativas com pequenas capitalizações de mercado. Conseqüentemente, seu movimento geralmente indica o desempenho da indústria de tecnologia, bem como a atitude dos investidores em relação a ações mais especulativas. (Para ler mais, veja Qual é a diferença entre o Dow e o Nasdaq?)

O Russell 2000

O Russell 2000 é um índice ponderado pelo valor de mercado das 2.000 ações mais pequenas do Russell 3000, um índice das 3.000 maiores companhias abertas, com base no

mercado de ações. O índice Russell 2000 ganhou popularidade durante a década de 1990, quando as ações de pequena capitalização dispararam e os investidores transferiram mais dinheiro para o setor. O Russell 2000 é o indicador mais conhecido do desempenho diário de pequenas empresas no mercado. Não é dominada por uma única indústria.

É bom saber o que está acontecendo nos muitos e diversos segmentos dos EUA e nos mercados internacionais. Se você vai escolher apenas um índice ou mercado para falar, no entanto, você não pode dar errado com o SP 500, que oferece uma boa indicação dos movimentos no mercado dos EUA em geral. Ao assistir a índices e acompanhar os seus movimentos ao longo do tempo, você pode obter uma boa alça sobre a atitude geral do público investidor em relação às empresas de todos os tamanhos diferentes e de diferentes indústrias.

Fundos Indexados

Os fundos de índices forneceram aos investidores um retorno que está diretamente vinculado a mercados individuais, ao mesmo tempo em que cobra montantes mínimos para despesas. Apesar de seus benefícios, nem todos parecem saber exatamente o que os fundos de índice são e como eles se comparam aos muitos outros fundos oferecidos por diferentes empresas.

Gerenciamento ativo e passivo

Antes de entrarmos nos detalhes dos fundos de índice. É importante compreender os dois estilos diferentes de gestão de fundos mútuos: passiva e ativa.

A maioria dos fundos mútuos se enquadra na categoria de gestão ativa. O gerenciamento ativo envolve a arte da coleta de ações e o timing do mercado. Isso significa que o gestor do fundo vai colocar suas habilidades para o teste tentando escolher títulos que irá funcionar melhor do que o mercado. Como os fundos geridos ativamente exigem mais pesquisa prática e porque eles experimentam um volume maior de negociação, suas despesas são maiores.

Os fundos geridos passivamente, por outro lado, não tentam bater o mercado. Uma estratégia passiva em vez disso procura corresponder ao risco e retorno do mercado acionário ou de um segmento dele. Você pode pensar em gestão passiva como a abordagem de compra e retenção para a gestão do dinheiro.

O que é um Fundo do Índice?

Um fundo de índice é a gestão passiva em ação: é um fundo mútuo que tenta imitar o desempenho de um determinado índice. Por exemplo, um fundo que rastreia o índice SP 500 teria os mesmos estoques que aqueles dentro do SP 500. É tão simples como isso! Estes fundos acreditam que o acompanhamento do desempenho do mercado irá produzir um resultado melhor em relação aos outros fundos.

Que benefícios estão fornecendo?

Existem duas razões principais pelas quais alguém escolhe investir em um fundo de índice. A primeira razão está relacionada a uma teoria de investimento conhecida como hipoteca eficiente do mercado. Esta teoria afirma que é impossível para os investidores para obter retornos acima da média, porque todas as informações relevantes que podem afetar o preço de uma ação já está incorporado dentro de seu preço. Assim, os gestores de fundos de índice e seus investidores acreditam que se você não pode bater o mercado, você pode muito bem juntar-se.

A segunda razão para escolher um fundo de índice é os baixos rácios de despesas. Normalmente, o intervalo para estes fundos é de cerca de 0,2-0,5%, o que é muito inferior ao 1,3-2,5% visto frequentemente para fundos geridos ativamente. Mas as economias de custo não param por aí. Os fundos de índice não têm as taxas de vendas conhecidas como cargas. Que muitos fundos mútuos têm.

Nos mercados de touro, quando os retornos são elevados, esses rácios não são tão perceptíveis para os investidores; Entretanto, quando os arcos dos ursos se aproximam, os rácios de despesa mais elevados tornam-se mais visíveis, uma vez que são directamente deduzidos dos rendimentos fracos. Por exemplo, se o retorno sobre um fundo mútuo é de 10% eo rácio de despesas é de 3%, então o retorno real para o investidor é de apenas 7%.

O que você está perdendo?

Um dos principais argumentos dos gestores ativos é que, investindo em um fundo de índice, os investidores estão desistindo antes mesmo de começarem. Como um fundo de índice sempre vai ganhar um retorno idêntico ao do mercado que está rastreando, investidores índice não será capaz de participar, se ocorrerem anomalias. Por exemplo, durante o boom tecnológico do final dos anos 90, quando as empresas de novas tecnologias atingiram níveis recordes, os fundos de índice foram incapazes de igualar os montantes recorde de alguns fundos ativamente gerenciados. (Para obter mais informações, consulte Como calcular seu retorno de investimento e obter melhores retornos em seu portfólio.)

Quais são os resultados?

Geralmente, quando você olha o desempenho do fundo mútuo a longo prazo, você pode ver uma tendência de fundos geridos ativamente underperforming o índice SP 500. Uma estatística comum é que a SP 500 supera 80% dos fundos mútuos. Embora esta estatística seja verdadeira em alguns anos, nem sempre é o caso.

Uma comparação melhor é fornecida por Burton Malkiel, o homem que popularizou a teoria eficiente do mercado em seu livro "Random Walk Down Wall Street". A edição de 1999 de seu livro começa por comparar o investimento de US $ 10.000 no fundo do índice SP 500 para o mesmo valor no fundo mútuo médio ativamente gerenciado. Desde o início de 1969 até 30 de junho de 1998. o investidor do índice estava à frente por quase US $ 140.000: seu original $ 10.000 aumentou 31 vezes para US $ 311.000, enquanto o investidor de fundo ativo acabou com apenas US $ 171.950.

Os fundos de índice são melhores?

É verdade que no curto prazo alguns fundos mútuos vão superar o mercado por montantes significativos. Mas escolher os bons fundos dos milhares que existem é quase tão difícil quanto escolher estoques você mesmo! Se você acredita ou não em mercados eficientes, os custos na maioria dos fundos de investimento tornam muito difícil superar um fundo de índice em longo prazo. (Para saber mais sobre o investimento em índices, leia nosso Tutorial de Investimento de Índice. O ABC dos índices de ações e como os índices de mercado de ações mudaram de investimento).

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Introdução - Tipos de mercados financeiros e seus papéis

Um mercado financeiro é um termo amplo que descreve qualquer mercado em que compradores e vendedores participam no comércio de ativos como ações, títulos, moedas e derivativos. Os mercados financeiros são tipicamente definidos por ter preços transparentes, regulamentos básicos de negociação, custos e taxas e forças de mercado que determinam os preços dos títulos que comercializam.

Os mercados financeiros podem ser encontrados em quase todas as nações do mundo. Alguns são muito pequenos, com apenas alguns participantes, enquanto outros - como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e os mercados de câmbio - trocam bilhões de dólares diariamente.

Os investidores têm acesso a um grande número de mercados financeiros e bolsas que representam uma vasta gama de produtos financeiros. Alguns desses mercados sempre foram abertos a investidores privados; Outros permaneceram o domínio exclusivo de grandes bancos internacionais e profissionais financeiros até o final do século XX.

Mercados capitais

Um mercado de capitais é aquele em que indivíduos e instituições negociam títulos financeiros. Organizações e instituições nos setores público e privado também muitas vezes vendem títulos no mercado de capitais, a fim de levantar fundos. Assim, esse tipo de mercado é composto tanto pelo mercado primário quanto pelo mercado secundário.

13. Qualquer governo ou corporação necessita de capital (fundos) para financiar suas operações e realizar seus próprios investimentos de longo prazo. Para fazer isso, uma empresa aumenta dinheiro através da venda de títulos - ações e títulos em nome da empresa. Estes são comprados e vendidos nos mercados de capitais.

Mercado de ações

Os mercados de ações permitem que os investidores comprem e vendam ações de companhias abertas. Eles são uma das áreas mais vitais de uma economia de mercado, pois proporcionam às empresas acesso ao capital e aos investidores com uma fatia de propriedade na empresa e o potencial de ganhos com base no desempenho futuro da empresa.

13; Este mercado pode ser dividido em duas seções principais: o mercado primário eo mercado secundário. O mercado primário é onde novas edições são oferecidas primeiramente, com toda a troca subseqüente que vai sobre no mercado secundário.

Mercados de Bônus

Uma obrigação é um investimento de dívida em que um investidor empresta dinheiro a uma entidade (corporativa ou governamental), que toma emprestado os fundos por um período de tempo definido a uma taxa de juro fixa. Os títulos são utilizados por empresas, municípios, estados e governos norte-americanos e estrangeiros para financiar uma variedade de projetos e atividades. As obrigações podem ser compradas e vendidas por investidores em mercados de crédito em todo o mundo. Este mercado é alternativamente referido como o mercado de dívida, de crédito ou de renda fixa. É muito maior em termos nominais que os mercados de ações do mundo. As principais categorias de títulos são títulos corporativos, títulos municipais e títulos do Tesouro dos Estados Unidos, notas e notas, que são coletivamente denominados simplesmente "Treasuries". (Para obter mais informações, consulte o Bond Basics Tuto rial.)

Mercado monetário

O mercado monetário é um segmento do mercado financeiro no qual são negociados instrumentos financeiros com alta liquidez e vencimentos muito curtos. O mercado monetário é usado pelos participantes como um meio para empréstimos e empréstimos a curto prazo, de vários dias a pouco menos de um ano. Os títulos do mercado monetário consistem em certificados negociáveis ​​de depósito (CD), aceites bancários, títulos do Tesouro dos EUA, papel comercial, notas municipais, eurodólares, fundos federais e acordos de recompra. Investimentos do mercado monetário também são chamados investimentos em dinheiro por causa de seus curtos prazos.

O mercado monetário é usado por uma grande variedade de participantes, desde uma empresa que arrecada dinheiro vendendo papel comercial para o mercado até um investidor comprando CDs como um lugar seguro para estacionar dinheiro no curto prazo. O mercado de dinheiro é visto tipicamente como um lugar seguro para pôr o dinheiro devido à natureza altamente líquida dos títulos e maturidades curtas. Como eles são extremamente conservadores, os títulos do mercado monetário oferecem retornos significativamente mais baixos do que a maioria dos outros títulos. No entanto, existem riscos no mercado monetário que qualquer investidor precisa estar ciente, incluindo o risco de inadimplência em títulos como papel comercial. (Para saber mais, leia o nosso Tutorial do Money M arket.)

Dinheiro ou mercado à vista

Investir no mercado de caixa ou "spot" é altamente sofisticado, com oportunidades para grandes perdas e grandes ganhos. No mercado à vista, as mercadorias são vendidas em dinheiro e são entregues imediatamente. Da mesma forma, os contratos comprados e vendidos no mercado à vista são imediatamente eficazes. Os preços são liquidados em dinheiro "no local" a preços de mercado atuais. Isto é notavelmente diferente de outros mercados, em que as negociações são determinadas a preços a prazo.

O mercado de caixa é complexo e delicado, e geralmente não é adequado para os comerciantes inexperientes. Os mercados de caixa tendem a ser dominados pelos chamados intervenientes institucionais do mercado, tais como fundos de hedge, sociedades em comandita e investidores corporativos. A própria natureza dos produtos comercializados requer acesso a informações detalhadas de grande alcance e um alto nível de análise macroeconômica e habilidades de negociação.

Mercados de Derivativos

O derivado é nomeado assim por uma razão: seu valor é derivado de seu ativo ou ativos subjacentes. Um derivado é um contrato, mas neste caso o preço do contrato é determinado pelo preço de mercado do ativo principal. Se isso soa complicado, é porque é. O mercado de derivativos adiciona mais uma camada de complexidade e, portanto, não é ideal para os comerciantes inexperientes olhando para especular. No entanto, ele pode ser usado de forma bastante eficaz como parte de um programa de gestão de risco. (Para conhecer os derivados, leia o Barnyard Basics of Derivatives.)

Exemplos de derivativos comuns são forward. Futuros. Opções. Swaps e contratos por diferenças (CFDs). Não só estes instrumentos complexos, mas também são as estratégias implantadas pelos participantes deste mercado. Há também muitos derivados, produtos estruturados e obrigações colateralizadas disponíveis, principalmente no mercado de balcão (não-cambial), que os investidores profissionais, instituições e gestores de fundos de hedge utilizam em diferentes graus, mas que desempenham um papel insignificante no investimento privado .

Forex e Mercado Interbancário

O mercado interbancário é o sistema financeiro ea negociação de moedas entre bancos e instituições financeiras, excluindo investidores de varejo e partes comerciais menores. Enquanto algumas negociações interbancárias são realizadas por bancos em nome de grandes clientes, a maioria das negociações interbancárias tem lugar a partir das contas dos bancos.

O mercado forex é onde as moedas são negociadas. O mercado forex é o maior mercado, o mais líquido do mundo, com um valor médio negociado que excede US $ 1,9 trilhões por dia e inclui todas as moedas do mundo. O forex é o maior mercado do mundo em termos de valor total em dinheiro negociado, e qualquer pessoa, empresa ou país pode participar neste mercado.

13; Não existe um mercado central para o câmbio; O comércio é conduzido sem receita. O mercado forex está aberto 24 horas por dia, cinco dias por semana e as moedas são negociadas em todo o mundo entre os principais centros financeiros de Londres, Nova York, Tóquio, Zurique, Frankfurt, Hong Kong, Cingapura, Paris e Sydney.

Até recentemente, a negociação forex no mercado de câmbio tinha sido em grande parte o domínio de grandes instituições financeiras, empresas, bancos centrais. Hedge funds e indivíduos extremamente ricos. O surgimento da internet mudou tudo isso, e agora é possível para os investidores médio para comprar e vender moedas facilmente com o clique de um mouse através de contas de corretagem on-line. (Para mais leituras, veja o Foreign Exchange Interbank Market.)

Mercados Principais vs. Mercados Secundários

Um mercado primário emite novos títulos em uma bolsa. Empresas, governos e outros grupos obtêm financiamento por meio de títulos de dívida ou de ações. Os mercados primários, também conhecidos como "mercados de novas emissões", são facilitados por grupos de subscrição, que consistem em bancos de investimento que definirão uma faixa de preço inicial para um dado valor e então supervisionarão sua venda diretamente aos investidores.

Os mercados primários são onde os investidores têm a sua primeira chance de participar de uma nova emissão de títulos. A empresa emissora ou grupo recebe receita em dinheiro da venda, que é então usado para financiar operações ou expandir o negócio. (Para mais informações sobre o mercado primário, consulte o nosso Tutorial de Bases de IPO.)

O mercado secundário é onde os investidores compram títulos ou ativos de outros investidores, e não de empresas emissoras. A Securities and Exchange Commission (SEC) registra os títulos antes de sua emissão primária, então eles começam a negociar no mercado secundário na Bolsa de Valores de Nova York, Nasdaq ou outro local onde os títulos foram aceitos para listagem e negociação. (Para saber mais sobre o mercado primário e secundário, leia Markets Demystified.)

13; O mercado secundário é onde a maior parte do comércio de câmbio ocorre todos os dias. Os mercados primários podem ver maior volatilidade sobre os mercados secundários, porque é difícil avaliar com precisão a demanda dos investidores por uma nova segurança até que vários dias de negociação tenham ocorrido. No mercado primário, os preços são freqüentemente fixados de antemão, enquanto no mercado secundário apenas forças básicas como a oferta ea demanda determinam o preço da segurança.

Existem mercados secundários para outros títulos, como quando os fundos, bancos de investimento ou entidades como a Fannie Mae adquirem hipotecas dos credores emissores. Em qualquer mercado de mercado secundário, os rendimentos em dinheiro vão para um investidor e não para a empresa / entidade subjacente diretamente. (Para saber mais sobre os mercados primários e secundários, leia A Look at Primary and Secondary Markets.)

O mercado de balcão

O over-the-counter (OTC) mercado é um tipo de mercado secundário também referido como um mercado de negociante. O termo "over-the-counter" refere-se a ações que não estão negociando em uma bolsa de valores, como a Nasdaq, NYSE ou American Stock Exchange (AMEX). Isso geralmente significa que as ações negociadas no boletim de balcão (OTCBB) ou as folhas-de-rosa. Nenhuma dessas redes é uma troca; Na verdade, eles se descrevem como provedores de informações de preços para títulos. OTCBB e empresas de folha rosa têm muito menos regulamentos a cumprir do que aqueles que trocam ações em uma bolsa de valores. A maioria dos títulos que o comércio desta forma são tostão ou são de empresas muito pequenas.

Terceiro e Quarto Mercados

Você também pode ouvir os termos "terceiro" e "quarto mercados". Estes não dizem respeito a investidores individuais porque envolvem volumes significativos de acções a transaccionar por transacção. Esses mercados lidam com transações entre corretores e grandes instituições através de redes eletrônicas de balcão. O terceiro mercado inclui transações OTC entre corretores e grandes instituições. O quarto mercado é composto por transações que ocorrem entre grandes instituições. A razão principal para estas terceira e quarta transacções de mercado é evitar a colocação destas encomendas através da principal bolsa, o que poderia afectar significativamente o preço da garantia. Como o acesso ao terceiro e quarto mercados é limitado, suas atividades têm pouco efeito sobre o investidor médio.

13; As instituições financeiras e os mercados financeiros ajudam as empresas a arrecadar dinheiro. Eles podem fazer isso tirando um empréstimo de um banco e pagando-o com juros, emitindo títulos para emprestar dinheiro de investidores que serão reembolsados ​​a uma taxa de juros fixa, ou oferecendo aos investidores propriedade parcial na empresa e uma reclamação sobre o seu dinheiro residual Fluxos na forma de estoque.