O que é Hedging Definição de Hedging Hedging em termos financeiros é definido como entrar em transações que irá proteger contra perda através de um movimento de preços compensatório. Hedging - Introdução Hedging é o que separa um profissional de um comerciante amador. Hedging é a razão pela qual tantos profissionais são capazes de sobreviver e lucrar com ações e opções comerciais há décadas. Então o que exatamente é hedging É hedging algo apenas profissionais como Market Makers pode fazer Hedging vem do termo para Hedge e é qualquer técnica concebida para reduzir ou eliminar o risco financeiro. Hedging é a instalação calculada de proteção e seguro em um portfólio, a fim de compensar quaisquer movimentos desfavoráveis. Na verdade, a cobertura não se restringe apenas aos riscos financeiros. Hedging está em todos os aspectos de nossas vidas Nós compramos seguro para proteger contra o risco de despesas médicas inesperadas. Nós preparamos extintores de incêndio para proteger contra o risco de incêndio e nós assinamos contratos em negócios para se proteger contra o risco de incumprimento. Assim, a cobertura é a arte de compensar os riscos. Como os comerciantes realizam Hedging Na forma mais simples, hedging é simplesmente comprar um estoque que vai subir tanto quanto as ações atuais iria cair. Se você está segurando ações XYZ que já está lucrando e você quer proteger esse lucro se XYZ de repente cair, então você iria comprar ações ABC, que sobe 1 se XYZ cai 1. Dessa forma, se a empresa XYZ cai por 1, Os estoques da companhia do ABC aumentariam por 1, compensando assim a perda na companhia de XYZ. Na realidade, é quase impossível encontrar ações que se movem perfeitamente contra outra ação, servindo como um comércio de hedge. É por isso que derivados como opções de ações são criados. O uso mais clássico de opções de ações como uma ferramenta de hedging é o que chamamos de uma Put de proteção ou opção de venda de opção casada onde 1 contrato de opções de venda é comprado por cada 100 ações. As opções de venda aumentam 1 para cada 1 queda no estoque subjacente, protegendo assim qualquer perda sofrida pelas ações. O custo de comprar a opção de venda neste caso é semelhante ao seguro de compra para suas ações. Com opções de ações, mesmo os comerciantes amadores podem começar a proteger um portfólio de ações contra a perda. Exemplo de cobertura. Supondo que você possui 100 ações do QQQQ 44 e que deseja hedge contra risco de queda usando opções de ações. Você iria comprar um contrato de QQQQ 44 opções de venda que irá subir em valor por 1 no vencimento por cada 1 queda no preço do QQQQ. O preço deste seguro seria o preço que você paga pelas opções de venda. Hedging Stocks Usando opções de ações Hedging uma carteira de ações é fácil e conveniente usando opções de ações. Aqui estão alguns métodos populares: Puts de proteção. Hedging contra uma queda no estoque subjacente usando opções de venda. Se a ação cair, o ganho nas opções de venda compensará a perda no estoque. Chamadas Cobertas. Hedging contra uma pequena queda no estoque subjacente através da venda de opções de compra. O prémio recebido da venda de opções de compra serve para amortecer contra uma queda correspondente no estoque subjacente. Colar de chamada coberto. Hedging contra uma grande queda no estoque subjacente usando opções de venda ao mesmo tempo aumentar a rentabilidade para o lado positivo através da venda de opções de compra. Hedging Em Option Trading Opção comerciantes hedging uma carteira de opções de ações ou cobertura de uma posição de opção em uma estratégia de negociação de opções, precisa considerar 4 formas de risco. Risco direcional (delta), como o risco direcional irá mudar com as variações de preço das ações (gama), risco de volatilidade (vega) e risco de decaimento no tempo (teta). Sim, estes são os gregos de opção. Estes riscos são fatores que influenciam o valor de uma opção de compra de ações e são mensurados pelos gregos de opções. Os traders de opções normalmente não realizam hedging para risco de taxa de juros (rho), pois seu impacto é muito pequeno. Hedging uma carteira de opções de ações requer compreensão de qual é o maior risco em que a carteira é. Se o tempo decadência é preocupante, então theta neutro hedging deve ser usado. Se uma queda no valor do estoque subjacente é a maior preocupação, deve-se usar hedge delta neutral. Todas essas operações de hedge são realizadas de acordo com a relação de hedge. Hedging direcional risco assume uma das duas técnicas Delta Neutral Hedging ou Contrato Neutral Hedging. Hedging as outras 3 formas de risco requer uma técnica chamada propagação. Uma estratégia de opções popular que faz uso de hedging é a estratégia de substituição de ações. Por que alguns comerciantes não praticam hedge Alguns comerciantes do estoque ou da opção consideram-se como os investors a longo prazo que compram e prendem para o prazo a fim montar um ganho global a longo prazo nos mercados conservados em estoque, ignorando flutuações a curto prazo e mid-term. Estes comerciantes ignoram completamente a cobertura sob a falsa sensação de segurança que os mercados accionistas irão aumentar ao longo do tempo sem falhar. Embora isso possa ser verdade a longo prazo de cerca de 20 a 30 anos, valas de curto prazo até um par de anos acontecem e destrói carteiras que não são cobertas. Não hedging neste sentido é semelhante a não comprar seguro de acidente só porque você sempre atravessar a estrada obedecendo regras de trânsito. Isso garante que circunstâncias imprevistas não acontecerão Às vezes, o custo de hedging simplesmente não justifica o risco de queda avaliado de uma carteira. Nós não vivemos em um mundo ideal onde não custa nada para executar comércios. Hedging envolve a execução de mais comércios, o que custa mais dinheiro. Se uma carteira é avaliada para ter um risco de queda de 10.000, você não iria querer incorrer em um custo de cobertura de 20.000, a fim de cobrir essa carteira, porém, se o risco avaliado é de 100.000, um custo de cobertura de 20.000 seria mais do que justificar Colocando em uma cerca. O spread é uma técnica de hedging que utiliza opções de compra de ações na cobertura de riscos de opções de ações. Ao contrário das estratégias de cobertura neutral neutra ou neutra do contrato, que também usa o estoque subjacente às vezes na cobertura de riscos direcionais. Em essência, o que se espalhando como uma técnica de cobertura realmente é simplesmente vender tanto da opção gregos como aqueles que você quer hedge. Período. Se você estiver segurando opções de longo prazo, protegendo o risco de deterioração do tempo exigiria que você vendesse para abrir opções com o valor teta total como você já está segurando de tal forma que o valor teta geral de sua posição torna-se zero ou muito perto de zero. O efeito desta cobertura seria tal que, como suas posições longas decadência, suas posições curtas também decay tanto, colocando a mesma quantidade de dinheiro de volta em seu bolso. Troca de opções de alto rendimento Descubra como triplicar com confiança seu dinheiro todos os anos usando o nosso sistema de negociação Swing de opção proprietária e um Treinamento de 30 dias Cada risco único atribuído pela opção gregos pode ser protegido colocando mais posições de opções curtas. Como opções de ações de data de vencimento diferente e os preços de greve terão diferentes combinações da opção gregos, há um número ilimitado de maneiras pelas quais se pode realizar a propagação sobre os carteira de opções de ações. Na verdade, todas as estratégias de negociação de opções estão espalhando técnicas pelas quais maneiras únicas de lucrar com movimentos específicos em um estoque subjacente pode ser alcançado por cobertura total ou parcialmente opção específica gregos. Hedging Perguntas Back To Main Ir Para Opção Traders HQ Aviso Importante. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Os dados e informações são fornecidos apenas para fins informativos e não se destinam a negociação. Nem optiontradingpedia, mastersoequity nem qualquer dos seus dados ou fornecedores de conteúdo será responsável por quaisquer erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer medidas tomadas com base nisso. 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Nós tomamos nossos direitos MUITO SeriouslyUsing opções para hedge um portfólio Usando opções para hedge um portfólio Algumas opções Cabot Trader assinantes me perguntaram sobre maneiras de proteger os ganhos em seus portfólios, então eu pensei que iria escrever para todos com um par de estratégias usando opções Para proteger sua carteira. Porque eu não posso possivelmente saber o que você tem em sua carteira, eu baseio as estratégias no SPDR SampP 500 ETF (SPY), que corresponde ao preço e desempenho de rendimento do SampP 500 Index.160 (Nota: Você pode não ser permitido a Por exemplo, se você possui fundo mútuo XYZ, seu corretor não pode permitir que você vender chamadas no SPY, porque eles não se movem em correlação exata. Mas isso é uma conversa que você deve ter com o seu Corretor fornecedor.) 160160160160 O SPY está sendo negociado em 154.50 esta manhã. Para este exercício, estou indo para assumir que você possui 1.000 ações de SPY, que atualmente vale 154.500.160 Aqui estão algumas estratégias diferentes que você pode usar para proteger sua carteira. Uma chamada coberta é uma estratégia de redução de risco, uma opção de compra é escrita (vendida) contra uma posição de estoque existente em uma base de compartilhamento por ação. A chamada é dita para ser coberta pelo estoque subjacente, que poderia ser entregue se a opção de compra é exercida.160 Esta é uma ótima maneira de criar rendimento em sua carteira, embora eu vou dizer que não hedge totalmente. Se o SPY caísse de forma dramática, você recolheria o prêmio adotado, mas ainda assim seria longo o estoque.160 Assim, com base em nosso exemplo, você possui 1000 ações do SPY e, portanto, você é capaz de vender 10 chamadas contra Seu estoque de modo que você seja coberto.160 Para este exercício teórico, olharei para fora sete meses para fora, e 3 fora do dinheiro.160 Com base nestes critérios, você poderia vender as chamadas de setembro de 159 para 3.40. Se o SPY ficar abaixo de 159 em setembro expiração, você coletaria 3.400, ou um rendimento de 2.2. Se você fizer isso duas vezes por ano, você iria coletar 6.800, ou um rendimento de 4.4.160 Você pode escolher qualquer número de meses ou greves. Por exemplo, você pode vender 5 setembro 159 chamadas e 5 dezembro 161 chamadas. Existem montantes aparentemente ilimitados de chamadas que você pode vender, em muitas combinações diferentes. Este é um gráfico de lucro e perda de sua posição de chamada coberta: Mais uma vez, assumindo que você possui mil ações do SPY, a cobertura mais confiável seria comprar 10 puts contra ele. Se o SPY foram a queda abaixo do seu preço de exercício puts, você poderia simplesmente exercer o seu coloca, e você estaria fora de sua posição de estoque inteiro. A vantagem dessa estratégia é que você não cobre o lucro potencial se o preço do SPY continuar subindo.160 Por exemplo, você poderia comprar 10 das opções de abril de 154 para 2,40. Então, se o SPY caísse abaixo de 154, você exercitaria suas puts e você seria retirado de sua posição de estoque SPY. No entanto, você tem que pagar 2,40, ou 2,400, para este seguro. Mas com o VIX em níveis historicamente baixos, esse seguro é extremamente barato com base em preços históricos.160 Mais uma vez, você pode escolher qualquer número de greves e prazos para essa estratégia.160 Este é um gráfico de lucro e perda de sua posição de compra: Esta é uma estratégia mais sofisticada, mas é uma cobertura mais verdadeira para o seu portfólio do que uma chamada coberta. Você deve ser capaz de negociar spreads, a fim de executar uma reversão de risco.160 Neste exemplo, você estará vendendo uma chamada que está fora do dinheiro e comprar um put que está fora do dinheiro. Esta é uma estratégia que irá reduzir o capital que você tem que pagar por sua cobertura, mas limita sua parte superior. Mais uma vez, assumindo que você possui 1.000 ações do SPY, você poderia vender o 159 de abril de chamada para 0,50 e comprar o abril 154 colocar para 2,40. Neste caso, o seu desembolso de capital é apenas 1,90, enquanto que na compra de colocar acima, você estava pagando 2,40.160 Então vamos quebrar os vários cenários deste comércio. Se o SPY foram para ir abaixo de 154, você poderia exercer o seu coloca e sair de sua posição de ações. Por outro lado, se o SPY foram rally acima de 159, você seria retirado de sua posição de ações pelo titular de sua chamada curta. Se o SPY permanecer entre 154 e 159, a posição expiraria sem valor e você estaria fora do 1.90 que você pagou por essa posição.160 160160160160 Este é um gráfico de lucro e perda de sua posição de reversão de risco: Você pode usar qualquer um Essas estratégias contra qualquer uma de suas participações em ações ou índices. Se você possui um monte de ações da Boeing (BA) ou da General Electric (GE), por exemplo, você pode proteger suas posições de ações com essas estratégias. Se você quiser proteger suas participações em fundos mútuos, converse com seu fornecedor de corretagem para ver como você pode implementar estratégias como essas.160 Seu guia para troca de opções bem sucedidas, Analista e Editor, Opções de Cabot TraderHedge Carregando o player. QUEBRANDO PARA BAIXO Hedge Hedging é análogo a tomar uma apólice de seguro. Se você possui uma casa em uma área propensa a inundações, você vai querer proteger esse ativo do risco de inundação para protegê-lo, ou seja, tirando seguro contra inundações. Há um trade-off de risco-recompensa inerente em hedging ao mesmo tempo que reduz risco potencial, ele também afasta potenciais ganhos. Simplificando, hedging isnt livre. No caso da apólice de seguro de inundação, os pagamentos mensais somam, e se a inundação nunca vem, o titular da apólice não recebe nenhum pagamento. Ainda assim, a maioria das pessoas optaria por tomar essa perda previsível e circunscrita, em vez de perder de repente o teto sobre sua cabeça. Uma cobertura perfeita é aquela que elimina todos os riscos em uma posição ou carteira. Em outras palavras, o hedge é 100 inversamente correlacionado ao ativo vulnerável. Este é mais um ideal do que uma realidade no terreno, e até mesmo o hipotético hedge perfeito não é sem custo. Risco de base refere-se ao risco de que um activo e uma cobertura não se mova em sentidos opostos como base esperada refere-se à discrepância. Hedging Através de Derivativos Derivados são títulos que se movem em termos de um ou mais ativos subjacentes que incluem opções. Swaps Futuros e contratos a prazo. Os ativos subjacentes podem ser ações, títulos. Mercadorias. Moedas. Índices ou taxas de juros. Derivados podem ser hedges eficazes contra seus ativos subjacentes, uma vez que a relação entre os dois é mais ou menos claramente definido. Por exemplo, se Morty comprar 100 ações da Stock plc (STOCK) em 10 por ação, ele pode hedge seu investimento, tirando uma opção de venda americana 5 com um preço de exercício de 8 que expira em um ano. Esta opção dá Morty o direito de vender 100 ações STOCK para 8 a qualquer momento no próximo ano. Se um ano depois STOCK está sendo negociado em 12, Morty não exercerá a opção e será 5 hes improvável que se preocupe, no entanto, uma vez que seu ganho não realizado é de 200 (195, incluindo o preço do put). Se STOCK estiver negociando em 0, por outro lado, Morty irá exercer a opção e vender suas ações por 8, por uma perda de 200 (205). Sem a opção, ele ficou para perder todo o seu investimento. A eficácia de um hedge derivativo é expressa em termos de delta. Às vezes chamado de taxa de hedge. Delta é a quantidade que o preço de um derivativo move por movimento de 1,00 no preço do ativo subjacente. Hedging através da diversificação Usando derivativos para proteger um investimento permite para cálculos precisos de risco, mas exige uma medida de sofisticação e, muitas vezes, um pouco de capital. Derivados não são a única maneira de hedge, no entanto. Estratégicamente a diversificação de um portfólio para reduzir certos riscos também pode ser considerado um crudehedge. Por exemplo, Rachel poderia investir em uma empresa de bens de luxo com margens crescentes. Ela poderia se preocupar, porém, que uma recessão poderia acabar com o mercado para o consumo conspícuo. Uma maneira de combater isso seria comprar estoques de tabaco ou utilitários, que tendem a conter as recessões bem e pagar grandes dividendos. Esta estratégia tem suas compensações: se os salários são altos e os empregos são abundantes, o fabricante de bens de luxo pode prosperar, mas poucos investidores seriam atraídos por ações contra-cíclico chato, que pode cair como fluxos de capital para lugares mais emocionantes. Ele também tem seus riscos: não há garantia de que o estoque de produtos de luxo ea sebe se moverão em direções opostas. Ambos poderiam cair devido a um evento catastrófico, como aconteceu durante a crise financeira. Ou por razões não relacionadas: as inundações na China impulsionar os preços do tabaco para cima, enquanto uma greve no México faz o mesmo para silver. A Beginner039s Guia Para Hedging Carregando o jogador. Embora pareça como seus vizinhos passatempo whos obcecado com seu topiary jardim cheio de arbustos altos em forma de girafas e dinossauros, hedging é uma prática de cada investidor deve saber sobre. Não há argumento de que a proteção da carteira é muitas vezes tão importante quanto a apreciação da carteira. Como a obsessão de seus vizinhos, no entanto, hedging é falado mais do que é explicado, tornando-se parecer que pertence apenas aos mais esotéricos reinos financeiros. Bem, mesmo se você é um iniciante, você pode aprender o que é hedging, como ele funciona e quais as técnicas de hedging investidores e as empresas usam para se proteger. O que é Hedging A melhor maneira de entender hedging é pensar nisso como seguro. Quando as pessoas decidem se proteger, eles estão se segurando contra um evento negativo. Isso não impede que um evento negativo aconteça, mas se acontecer e você está corretamente coberto, o impacto do evento é reduzido. Assim, hedging ocorre quase em toda parte, e nós vemos diário. Por exemplo, se você comprar seguro de casa, você está protegendo-se contra incêndios, invasões ou outros desastres imprevistos. Gerentes de portfólio. Investidores individuais e corporações usam técnicas de hedge para reduzir sua exposição a vários riscos. Nos mercados financeiros. No entanto, hedging torna-se mais complicado do que simplesmente pagar uma companhia de seguros uma taxa todos os anos. A cobertura contra riscos de investimento significa usar instrumentos estrategicamente no mercado para compensar o risco de movimentos adversos de preços. Em outras palavras, os investidores protegem um investimento fazendo outro. Tecnicamente, para hedge você iria investir em dois títulos com correlações negativas. Claro, nada neste mundo é livre, então você ainda tem que pagar por este tipo de seguro de uma forma ou de outra. Embora alguns de nós possam fantasiar sobre um mundo onde os potenciais de lucro são ilimitados, mas também livre de risco, hedging não pode nos ajudar a escapar da dura realidade do tradeoff risco-retorno. Uma redução no risco sempre significará uma redução nos lucros potenciais. Assim, hedging, na maior parte, é uma técnica não por que você vai ganhar dinheiro, mas pelo qual você pode reduzir a perda potencial. Se o investimento que você está protegendo contra ganha dinheiro, você normalmente terá reduzido o lucro que você poderia ter feito, e se o investimento perde dinheiro, a sua cobertura, se bem sucedida, irá reduzir essa perda. Como os investidores Hedge Hedging técnicas geralmente envolvem o uso de instrumentos financeiros complicados conhecidos como derivados. Os dois mais comuns são opções e futuros. Não iria entrar no mínimo de descrever como esses instrumentos de trabalho, mas por enquanto, basta ter em mente que com esses instrumentos você pode desenvolver estratégias de negociação onde uma perda em um investimento é compensado por um ganho em um derivado. Vamos ver como isso funciona com um exemplo. Digamos que você possui ações da Corys Tequila Corporation (Ticker: CTC). Embora você acredite nesta empresa para o longo prazo, você está um pouco preocupado com algumas perdas de curto prazo na indústria de tequila. Para se proteger de uma queda no CTC você pode comprar uma opção de venda (um derivativo) na empresa, o que lhe dá o direito de vender o CTC a um preço específico (preço de exercício). Essa estratégia é conhecida como casada. Se o preço das ações cair abaixo do preço de exercício, essas perdas serão compensadas por ganhos na opção de venda. (Para obter mais informações, consulte este artigo sobre put casado ou este tutorial básico de opções.) O outro exemplo clássico de cobertura envolve uma empresa que depende de uma determinada mercadoria. Vamos dizer Corys Tequila Corporation está preocupado com a volatilidade no preço do agave, a planta usada para fazer tequila. A empresa estaria em grande dificuldade se o preço do agave fosse disparar, o que seria severamente comer em margens de lucro. Para proteger (hedge) contra a incerteza dos preços do agave, a CTC pode celebrar um contrato de futuros (ou seu primo menos regulado, o contrato a termo), que permite que a empresa compre o agave a um preço específico em uma data definida no futuro . Agora CTC pode orçamento sem se preocupar com a commodity flutuante. Se a agave sobe acima do preço especificado pelo contrato de futuros, a cobertura terá pago, porque CTC vai economizar dinheiro, pagando o preço mais baixo. No entanto, se o preço cair, CTC ainda é obrigado a pagar o preço no contrato e na verdade teria sido melhor não hedging. Tenha em mente que, porque há tantos tipos diferentes de opções e contratos futuros, um investidor pode se proteger contra quase qualquer coisa, seja um estoque, preço de commodities, taxa de juros e moeda - os investidores podem até se proteger contra o clima. A desvantagem Cada hedge tem um custo, então antes de decidir usar hedging, você deve se perguntar se os benefícios recebidos dele justificam a despesa. Lembre-se, o objetivo de cobertura não é para ganhar dinheiro, mas para proteger de perdas. O custo do hedge - se é o custo de uma opção ou lucros perdidos de estar no lado errado de um contrato de futuros - não pode ser evitado. Este é o preço que você tem que pagar para evitar a incerteza. Estivemos comparando hedging versus seguro, mas devemos enfatizar que o seguro é muito mais preciso do que hedging. Com seguro, você é completamente compensado por sua perda (geralmente menos uma franquia). Hedging um portfolio não é uma ciência perfeita e as coisas podem dar errado. Embora os gerentes de risco estão sempre visando a cobertura perfeita. É difícil de conseguir na prática. O que Hedging significa para você A maioria dos investidores nunca irá negociar um contrato derivado em sua vida. Na verdade, a maioria dos investidores de buy-and-hold ignoram completamente a flutuação de curto prazo. Para esses investidores há pouco ponto em se envolver em hedging, porque eles deixam seus investimentos crescer com o mercado global. Então, por que aprender sobre hedging Mesmo se você nunca hedge para sua própria carteira você deve entender como ele funciona porque muitas grandes empresas e fundos de investimento hedge de alguma forma. As companhias petrolíferas, por exemplo, podem se proteger contra o preço do petróleo, enquanto um fundo mútuo internacional pode se proteger contra flutuações nas taxas de câmbio. Uma compreensão de hedging irá ajudá-lo a compreender e analisar esses investimentos. Conclusão O risco é um elemento essencial, porém precário, do investimento. Independentemente do tipo de investidor que se pretende ser, ter um conhecimento básico de estratégias de cobertura irá conduzir a uma melhor consciência de como os investidores e as empresas trabalham para se proteger. Se você decidir ou não começar a praticar os intrincados usos de derivados, aprender sobre como hedging funciona ajudará a avançar sua compreensão do mercado, que sempre irá ajudá-lo a ser um melhor investidor. QuotHINTquot é uma sigla que significa quothigh renda não impostos. quot É aplicado a high-assalariados que evitam pagar renda federal. Um fabricante de mercado que compra e vende títulos corporativos de curto prazo, chamados de papel comercial. Um negociante de papel é tipicamente. Uma ordem colocada com uma corretora para comprar ou vender um número definido de ações a um preço especificado ou melhor. A compra e venda irrestrita de bens e serviços entre países sem a imposição de restrições, tais como. No mundo dos negócios, um unicórnio é uma empresa, geralmente uma start-up que não tem um registro de desempenho estabelecido. Uma quantidade que um homeowner deve pagar antes que o seguro cobrirá o dano causado por um furacão. Idosamente sem surpresa que os investidores estão se tornando tão preocupados com proteger o que eles têm como eles são com a obtenção de lucros . A globalização das economias mundiais e os acontecimentos estrangeiros, tipicamente negativos, estão a afectar os mercados de uma forma importante e estão a fazê-lo com mais frequência. A fim de combater o aumento do potencial de sell-offs do mercado, os investidores estão aprendendo a proteger suas posições para tentar minimizar suas perdas. Existem duas maneiras básicas para proteger uma posição: 1. Vender opções de chamadas (chamadas cobertas) 2. Comprar opções de venda Cada caminho é uma escola separada de pensamento, e cada um tem suas vantagens e desvantagens. Ao analisar cada um, você verá que ambos têm um cenário de uso ótimo. Um é melhor sob uma determinada condição, enquanto o outro é melhor para um cenário diferente. Esses dois cenários são subjetivos. Eles são criados por uma combinação de condições de mercado atuais, juntamente com a sua previsão de condições futuras. Finalmente, há um terceiro hedge potencial, que é realmente uma combinação dos dois primeiros. Para tornar as coisas simples, letrsquos começar com uma posição básica de ser 100 ações longas da Transocean Ltd. (NYSE: RIG) em 72,50. Desta forma, mantendo-o simples, podemos ver claramente a diferença entre as duas diferentes filosofias de hedging. Venda de chamadas Ao vender chamadas, estamos iniciando uma posição pela qual estamos trazendo dinheiro (crédito) contra nossa posição de estoque comprada (débito). A idéia aqui é que, como os negócios de ações contra nós, a chamada que vendemos vai perder valor, criando um lucro na posição de chamada que ajuda a compensar a perda no estoque. Contanto que nós vendemos uma chamada para cada 100 partes de estoque possuído, esta posição que nós criamos é uma estratégia sabida como a estratégia coberta da chamada. Por exemplo, digamos que decidimos vender uma chamada de 75 de agosto em 5,60. Se o estoque negociasse para baixo a 69 em agosto expiração, nossa posição conservada em estoque terá perdido 3.50. No entanto, com o estoque abaixo de 75, as chamadas que vendemos vai expirar sem valor. Tendo vendido a chamada em 5,60, e tê-lo expirar sem valor, teremos um lucro 5,60 na posição de chamada curta. O lucro da chamada curta vai mais do que compensar a perda de 3,50 no estoque e realmente nos dar um lucro global de 2,10 na posição. Seguindo esta racional, a chamada curta nos cobrirá até uma perda de 5,60 no estoque. Isto significa que o estoque poderia realmente negociar para baixo a 66.90 sem perder nenhum dinheiro. Assim, em 66.90 no estoque, a posição inteira não faz nem não perde o dinheiro. Esse ponto é chamado de ponto de equilíbrio. O ponto de equilíbrio para esta estratégia é calculado tomando o preço da ação e subtraindo o preço da chamada. Se seguimos a fórmula e tomar o preço da ação (72,50) e subtrair o preço de chamada (5,60) você iria obter o preço de equilíbrio (66,90). Assim, esta filosofia de cobertura abrange-nos imediatamente a partir do preço das ações de 72,50 até o ponto de equilíbrio do preço de 66,90. Na realidade, se os negócios de ações para baixo, mas não chegar a 66,90, a posição vai realmente ganhar dinheiro, como demonstrado anteriormente, com a negociação de ações para baixo para 69. O problema com esta forma de hedge é que ele só cobre até o ponto de equilíbrio em O estoque, neste caso 66.90. Se o estoque comércios mais baixo do que 66.90, a posição perderá o dólar para o dólar com o estoque. Por exemplo, digamos que o estoque foi para o comércio até 60. A esse preço, você terá perdido 12,50 no estoque (72,50-60), mas fizeram 5,60 na chamada curta. Lembre-se, com o estoque em 60 (que está abaixo da greve 75) a chamada que você shorted vai expirar sem valor e você vai coletar o valor total da chamada. Fazendo uma longa história curta, sua perda total na posição será 6,90. Olhando para a fórmula breakeven, sua perda total é calculada simplesmente calculando o quão longe abaixo do estoque é a partir do ponto de equilíbrio. Com o estoque em 60, é 6.90 abaixo do ponto do ponto de equilíbrio (66.90), assim uma perda 6.90. Quanto mais os negócios de ações para baixo daqui, mais dinheiro é perdido em um ritmo de dólar por dólar. Em conclusão, a estratégia de chamada coberta oferece uma cobertura limitada que cobre apenas um montante especificado pelo ponto de equilíbrio. É muito rentável e melhor usado quando você espera que o sell-off para ser um movimento de curto prazo que não será muito íngreme. Comprar coloca A outra técnica para proteger nossa posição de estoque longo é comprar uma opção de venda. Ao contrário da venda de uma chamada que é um comércio de crédito, a compra de um put é um comércio de débito significando que o dinheiro está saindo. Em certo sentido, comprar um put é praticamente o mesmo que comprar um seguro de vida. O dinheiro que você gasta cobre você em face de um desastre potencial. Então, se não há desastre, esse dinheiro gasto é agora ido. Mas isso foi dinheiro bem gasto para protegê-lo, assim como comprar ldquoportfolio insurancerdquo é dinheiro bem gasto para salvá-lo da perda potencial de sua conta de aposentadoria e os anos de trabalho para construí-lo Letrsquos olhar para um exemplo. Furar com nosso scenario precedente, letrsquos diz que nós somos 100 partes longas de RIG em 72.50. Nós decidimos comprar o agosto 70 pôs para 5.80 para proteger nosso downside. Se o estoque fosse negociar abaixo de 69 no vencimento, nós veríamos uma perda de 3.50 no estoque e uma perda no põr. Você vê, na expiração de agosto, o agosto 70 pôr valeria somente nesse ponto, dando-nos uma perda 4.80 no põr também. A perda combinada aqui totalizaria 8,30. Compreendo, esses resultados estão em vencimento. Entre agora ea expiração, muitas coisas podem acontecer enquanto o put ainda possui valor extrínseco (a diferença entre o preço total de uma opção e seu valor intrínseco, ou valor de tempo). Mas o ponto aqui é que o put não ajuda muito se o movimento é raso e duradouro. No entanto, se o sell-off é mais agressivo em tempo e tamanho, o put executa melhor, o que significa que o protege melhor. Se o estoque trocou para baixo a 50 por exemplo, você veria uma perda de 22.50 em sua posição conservada em estoque longa. Mas, neste caso, o put teria servido você bem. O agosto 70 põr seria agora worth 20. Você pagou 5.80 para este põr, que é agora worth 20, assim que seu põr terá um lucro 14.20. Combine o lucro put com nossa perda de estoque e nossa perda total é apenas 8,30. Compare isso com a estratégia de chamada coberta e você pode ver a diferença. Com o estoque em 50, a chamada coberta teria produzido uma perda de 16,90. Onde a estratégia de chamada coberta irá cobri-lo até certo ponto (ponto de equilíbrio), não o cobrirá abaixo disso. Ele concede proteção mínima. A proteção colocar, no entanto, não cobri-lo até certo ponto (ponto de equilíbrio), mas irá cobri-lo tão longe abaixo abaixo como o preço das ações de negociação para zero. Ele concede proteção máxima. Limitará sua perda a um valor máximo específico. Esse montante máximo de perda pode ser calculado primeiro calculando o ponto de equilíbrio. Isso pode ser feito subtraindo o preço de putrsquos preço de exercício. Neste caso, com o preço de venda de 5,80 e o preço de exercício de 70, o ponto de equilíbrio será de 64,20. Agora, se você tomar o preço atual das ações (72,50) e subtrair o ponto de equilíbrio (64,20), você receberá a perda potencial máxima (8,30). A vantagem na compra é que não importa o quão baixo o estoque pode ir, o máximo absoluto você pode perder é que 8,30. Neste dia e idade, hedging é fundamental para o crescimento sustentável da carteira. Aqui estão duas técnicas de hedging bastante básicas e diretas que têm dois tipos diferentes de resultados e são, na maior parte, feitas à medida para dois cenários diferentes. Com um pouco de trabalho você pode aprender essas duas estratégias e preparar-se para o próximo grande sell-off. Mas antes de estudar esses dois e pensar que você sabe tudo o que há para saber, deixe-me dizer-lhe agora que existe realmente uma terceira estratégia chamada de colarinho. Ele combina o melhor de ambos a chamada coberta e protetora colocar, mas, infelizmente, que é um artigo para outro dia O segredo para dinheiro-duplicação de negócios Eles Donrsquot quer que você saiba Profissionais comerciantes Nick Atkeson e Andrew Houghton revelar sua comprovada, Testada estratégia para encontrar dinheiro dobrando negócios em um novo relatório. Itrsquos a negociação ldquosecretrdquo tão eficaz que foram proibidos de compartilhá-lo com você. Faça o download da sua cópia gratuita aqui. Artigo impresso da InvestorPlace Media, investorplace / 2018/05 / hedging-using-covered-call-and-put-options-to-hedge-a-position /.
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